Source: Government of Poland in Polish
Komisja Europejska prognozuje, że polska gospodarka będzie jedną z najszybciej rozwijających się w UE. Główne motory wzrostu to konsumpcja prywatna i inwestycje publiczne, w tym przede wszystkim w bezpieczeństwo.
Stopa bezrobocia BAEL będzie najniższa w UE.
Planowane działanie konsolidacyjne rządu, w szczególności dochodowe, doprowadzą do redukcji deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych w latach 2026-2027.
Komisja Europejska (KE) opublikowała dziś wiosenne prognozy gospodarcze. W przypadku Polski, KE prognozuje wzrost realnego PKB wynoszący 3,5% w 2026 r. oraz 2,8% w 2027 r., po wzroście o 3,6% zanotowanym w ubiegłym roku. W latach objętych prognozą KE prognozuje dla Polski największy wzrost gospodarczy spośród dużych gospodarek UE. Prognozowana dynamika inwestycji również należy do najwyższych w UE: 6,9% w 2026 r. i 4,8% w kolejnym roku. Zgodnie z prognozą KE, głównymi czynnikami wspierającymi wysoki wzrost gospodarczy w 2026 roku będzie utrzymująca się wysoka konsumpcja prywatna oraz wysoki poziom inwestycji, m.in. finansowanych ze środków UE, przede wszystkim ze względu na ostatnią fazę wydatkowania środków w ramach KPO, a także rosnący udział produkcji krajowej w wydatkach na obronność. Dobra koniunktura będzie w pewnym stopniu równoważona wpływem konfliktu na Bliskim Wschodzie na polską gospodarkę. Negatywny ma pozostać wpływ eksportu netto, który zmniejszył się istotnie w 2025 roku. Konsumpcja prywatna ma pozostać głównym czynnikiem stymulującym wzrost gospodarczy w 2027 r.
Podobnie jak w projekcji z listopada 2025 roku KE utrzymuje wysoką prognozę wzrostu PKB dla Polski na lata 2026-27. Prognozy KE są zbliżone do prognoz Ministerstwa Finansów przedstawionych w Wieloletnich założeniach makroekonomicznych na lata 2026-2030, zakładających wzrost na poziomie 3,6% w br. i 3,1% w 2027 r. Prognoza wzrostu PKB na 2027 r. jest o 0,3 pkt. proc. niższa od prognozy MF, co wynika z założonego silniejszego spowolnienia wzrostu spożycia ogółem oraz inwestycji (ze względu na spadek absorpcji środków z UE).
Średnioroczna inflacja w Polsce (mierzona wskaźnikiem HICP) wyniosła w ubiegłym roku 3,3%. KE przewiduje, że w 2026 r. – w efekcie szoku energetycznego – wzrośnie ona do 3,6% w 2026 r., a w 2027 r. spadnie do 2,9%. Presja inflacyjna jest częściowo łagodzona przez działania polityki fiskalnej wdrożone pod koniec marca tego roku (pakiet CPN). Spadek inflacji w 2027 roku ma mieć związek z wolniejszym wzrostem cen surowców na rynkach światowych oraz opóźnieniem implementacji ETS2 (w całej UE).
W zakresie rynku pracy, KE prognozuje, że zatrudnienie i bezrobocie nie ulegną większym zmianom w najbliższych latach, a sytuacja w horyzoncie prognozy pozostanie stabilna. Spadek podaży pracy wynikający z czynników demograficznych będzie częściowo kompensowany napływem pracowników z zagranicy. Stopa bezrobocia BAEL utrzyma się w okolicach 3,0% i będzie najniższa w UE. KE spodziewa się, że koszty pracy na jednego pracującego (wynagrodzenia) w ujęciu nominalnym wzrosną o 8,0% w 2025 r. i o 6,0% w 2027 roku, co ma związek ze spadkiem inflacji i mniejszym niż w poprzednich latach wzrostem płacy minimalnej.
KE prognozuje, że w latach 2026-2027 będzie miała miejsce stopniowa konsolidacja finansów publicznych. W efekcie deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych spadnie odpowiednio do 6,5% PKB i 6,3% PKB. Istotny wpływ na sytuację budżetową mają znaczące wydatki na obronę narodową. Jednocześnie dzięki ograniczaniu wydatków i nowym działaniom zwiększającym dochody w 2026 r. (podwyższenie stawki CIT dla banków, wzrost akcyzy i VAT na niektóre napoje oraz wprowadzenie obowiązku wystawiania e-faktur) deficyt zostanie zredukowany o 0,8 pkt. proc. Na 2027 r. Komisja prognozuje dalszą redukcję deficytu do 6,3% PKB. Wysokie wydatki na obronę narodową wpływają również na dług sektora instytucji rządowych i samorządowych, który według KE wzrośnie do 64,5% PKB w 2026 r. i 68,3% PKB w 2027 r. Pomimo to dług sektora nadal będzie niższy od średniej dla całej UE.
Prognoza długu jest niższa od przedstawionej przez MF w kwietniu br. oraz od projekcji zaprezentowanej w Strategii zarządzania długiem sektora finansów na lata 2026-2029 mimo, że KE nie uwzględnia projektu wdrożenia w 2026 r. podatku od nadzwyczajnych zysków (tzw. windfall tax), skierowanego do przedsiębiorców prowadzących działalność w obszarze rynku ropy naftowej oraz zapowiedzianych w Sprawozdaniu podwyżek akcyzy i opłaty cukrowej w 2027 r., które KE wskazuje jako pozytywny czynnik ryzyka dla prognozy.
Prognoza KE to wynik standardowo stosowanego przez Komisję podejścia no-policy change do lat nieobjętych ustawą budżetową. Oznacza ono, że Komisja nie uwzględnia zmian w polityce rządu. Jednocześnie, zgodnie ze zreformowanym zarządzaniem gospodarczym w UE działania konsolidacyjne na rok 2027 zostaną przedstawione w projekcie ustawy budżetowej. W konsekwencji, dopiero ustawa budżetowa na 2027 r., w zależności od kształtowania się deficytu, wzrostu gospodarczego i faktycznych skutków już zaplanowanych działań, będzie przedstawiać ewentualne dodatkowe działania konsolidacyjne na 2027 r.
Więcej informacji, w tym porównanie z prognozą Ministerstwa Finansów można znaleźć w zakładce Prognozy makroekonomiczne i fiskalne.